Список любимых тем нытья околорыночной тусовки, с небольшими комментариями от вашего покорного слуги:

1. «Ой-вей, СВО продолжится до 2030 года, росту экономики *****ц. Сливайте ваши акции, в России нет смысла инвестировать в долгую, особенно в акции, вообще никакого смысла нет».

Комментарий:

Во-первых, не продлится.

Во-вторых, экономика (если смотреть реалистично) прекрасно справляется: у нас сейчас дефицит бюджета ниже, чем был у США во время войны во Вьетнаме (самое близкое из более-менее адекватных сравнений), при более сложной экономической конъюнктуре, санкциях и отсутствии у России такой удобной фишки, как долларовый печатный станок (т. е. возможности эмитировать валюту, которой ВЫНУЖДЕН пользоваться весь остальной мир). У России бюджетный дефицит ниже, чем он сейчас у Франции и Великобритании, т. е. у стран, которые с нами ведут прокси-войну.

Путин прямо однозначно показывает, что ему не пофиг на экономику и, в отличие от некоторых дебилов (и некоторых «башенных» начальников, которым только возврат СССР срочно подавай), понимает, что после окончания СВО по экрану не пойдут финальные титры под бравурную музыку. Из-за этого не кочегарят печатный станок, из-за этого нет (и дай Бог, чтобы не было) повтора бестолковщины, из-за этого нет «мобилизационной экономики» (низкий поклон господину Белоусову за героическую оборону базовых прав и свобод россиян, а также здравого смысла осенью-зимой 2022).

В-третьих, чем труднее российской экономике, тем больше шансов на отправку всей украинской территории в условный XVIII век, без света, тепла, воды и канализации. Плюс 10-15 миллионов беженцев будут приятным подарком нашим партнёрам из ЕС. Эрдоган их когда-то держал за тестикулы и шантажировал с помощью всего лишь полутора миллиона сирийцев. А тут есть потенциал влепить европейцам сразу в 10 раз больше. Среди сислибов достаточно сторонников такого подхода. Он экономически эффективный.

Итого: держимся хорошо (не значит «бесплатно»), когда СВО закончится — будет легче.

2. «Ой-вей, ставка теперь всегда будет высокой, мы теперь навсегда Бразилия с вечно высокой инфляцией и вечно высокими ставками».

Комментарий: Я, конечно, всё понимаю, но про «Россия = Бразилия навсегда» иногда пишут люди, которые без гугла вам вряд ли скажут, что такое Avenida Brigadeiro Faria Lima и чем отличается PETR4 от PETR3.

Бразилия — это страна со сравнительно высокими ставками и сравнительно высокой инфляцией не потому, что она как-то по-особенному проклята, а потому, что у (левацких) правительств Бразилии всё плохо с фискальной дисциплиной, их бюджетный импульс порождает инфляцию, инфляцию гасят ставкой. Никакой магии. У России с фискальной дисциплиной всё намного лучше. Кстати, даже для Бразилии схема «высокая инфляция + высокая ставка» не навсегда. В нулевые ставка >20% была нормой, сейчас 15% — это много, в 2020-2021 SELIC вообще был 2-4%. Готов согласиться что, Россия — это «временная Бразилия», но не вижу в этом ничего плохого.

3. «Ой-вей, рубль теперь всегда будет твёрдый, сливайте акции экспортёров».

Комментарий: вспомните лето 2022. При курсе 55 были те же самые тезисы. Сегодняшние «ВСЕГО 79 рублей за доллар» тогда были «79 рублей за доллар уже не будет» и многие ванговали, что бакс будет 40. Ну реально, вы серьёзно думаете, что вся элита (от Мантурова до Грефа — это широкий диапазон), которая хочет 100 рублей за бакс, не получит своего?

4. «Ой-вей, ЦБ никогда не опустит ставку по-настоящему низко» (вариант: «снизит нормально ставку только в 2030»).

Комментарий: Котаны, у нас ЦБ — тот же самый ЦБ, который в 2020 году по заказу Путина на стимулирование экономики врубил ставку 4,25%. Никакой принципиальной разницы между ЦБ 2019 и ЦБ 2025 — нет. Изменился только контекст и «заказ» от президента. Всё. Когда конъюнктура позволит, будет вам и ставка 4,25%, и небо в алмазах. Правда, к тому времени, когда это будет уже ОЧЕВИДНО и безрисково, цены на российские активы уже будут далеко не такими сладкими.

PS. У российских инвесторов есть только две финальных точки — мы будем или безудержно богатыми, или безнадёжно радиоактивными.